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(Frage) überfällig  | | Datum: | 12:53 Mi 13.08.2008 | | Autor: | Timmi |
| Aufgabe | Die Versicherung x hat einem Fixed Reverse Floater im Nominal von 4 Mio. gekauft. Die Verzinsung erfolgt quartalsweise (Zins: 9% - 3-Monats-Euribor). Die nächste Zahlung ist in 1 und die danach folgende Zahlung in 4 Monaten fällig.
Angenommen, die Versicherung erwarte langfristig steigende Zinsen. Eine Bank bietet für die notwendige Laufzeit Zinsswaps auf 3-Monats-Euribor-Basis mit den Swapsätzen 4,1%-4,2% an.
1)In welchem Nominal sollte die Versicherung einen Zinsswap abschließen, bei dem sie von der erwarteten, langfristigen Zinsentwicklung profitiert?
2)Wie bezeichnet man diesen Zinsswap?
3)Welche Zinseinnahmen ergeben sich unter Berücksichtigung des Zinsswaps?
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Hallo!
Dies ist die Lösungsskizze:
Dies Versicherung schließt einem Payer-Zinsswap mit Nominal 8 Mio. ab.
Fixed Reverse Floater: +9% - 3-Monats-Euribor 4 Mio.
Payer Zinsswap: -4,20% 8 Mio. entspricht: 8,4% auf 4 Mio.
+ 3-Monats-Euribor8 Mio.entspricht: 2* 3-Monats-Euribor auf 4 Mio.
Netto-Position: + 3-Monats-Euribor + 60 Basispunkte 4 Mio.
Leider verstehe ich hier einiges nicht!
zu1) Wie kommt auf das Nominal von 8 Mio ?
zu2) beantwortet!!
zu3) keine Ahnung:( vielleicht wenn ich 1 und vertsanden habe..
Bin für jede Hilfe dankbar!
Viele Grüße Timmi
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(Antwort) fertig  | | Datum: | 15:06 Mi 13.08.2008 | | Autor: | Josef |
Hallo Timmi,
> Die Versicherung x hat einem Fixed Reverse Floater im
> Nominal von 4 Mio. gekauft. Die Verzinsung erfolgt
> quartalsweise (Zins: 9% - 3-Monats-Euribor). Die nächste
> Zahlung ist in 1 und die danach folgende Zahlung in 4
> Monaten fällig.
>
> Angenommen, die Versicherung erwarte langfristig steigende
> Zinsen. Eine Bank bietet für die notwendige Laufzeit
> Zinsswaps auf 3-Monats-Euribor-Basis mit den Swapsätzen
> 4,1%-4,2% an.
> 1)In welchem Nominal sollte die Versicherung einen
> Zinsswap abschließen, bei dem sie von der erwarteten,
> langfristigen Zinsentwicklung profitiert?
>
> 2)Wie bezeichnet man diesen Zinsswap?
>
> 3)Welche Zinseinnahmen ergeben sich unter Berücksichtigung
> des Zinsswaps?
>
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>
> Dies ist die Lösungsskizze:
>
> Dies Versicherung schließt einem Payer-Zinsswap mit Nominal
> 8 Mio. ab.
>
> Fixed Reverse Floater: +9% - 3-Monats-Euribor 4 Mio.
>
> Payer Zinsswap: -4,20% 8 Mio.
> entspricht: 8,4% auf 4 Mio.
> + 3-Monats-Euribor 8 Mio.entspricht: 2*
> 3-Monats-Euribor auf 4 Mio.
> Netto-Position + 3-Monats-Euribor + 60 Basispunkte 4
> Mio.
>
>
> Leider verstehe ich hier einiges nicht!
>
> zu1) Wie kommt auf das Nominal von 8 Mio ?
> zu2) Warum ist es ein Payerswap? Müsste es nicht ein
> Recieverswap sein, da die Versicherung konstante Zinsen
> "erhält"?
Aus Sicht der Bank liegt ein Payer-Swap vor. Beim Payer-Swap werden Festsatzzinsen gezahlt und variable Zinsen erhalten. Die Bank hat einen long swap, bedeutet, die Bank hat einen Payer-Swap abgeschlossen, bei dem sie die Festsatzzinsen zahlt. Bei Anleihen ist es gerade umgekehrt: ein Besitzer einer Anleihe ist long, wenn er die Festsatzzinsen erhält. Die Umkehrung des Payer-Swaps ist der Receiver-Swap. Der Besitzer eines Receiver-Swaps zahlt die variablen Zinsen.
Viele Grüße
Josef
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(Frage) beantwortet  | | Datum: | 15:23 Mi 13.08.2008 | | Autor: | Timmi |
Hallo Josef!
Vielen Dank für deine "Teilhilfe"!
Könnte man dan sagen: Aus Sicht der Versicherung wurde ein Recieverswap abgeschlossen?
Oder geht man immer von der Bank aus??
Gruß Timmi
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| Status: |
(Antwort) fertig | | Datum: | 15:34 Mi 13.08.2008 | | Autor: | Josef |
Hallo Timmi,
der Vertragspartner, der die festen Zinszahlungen erbringt, wird als Payer bezeichnet. Der andere Vertragspartner empfängt die festen Zinszahlungen und heißt daher Receiver. Er erbringt im Ausgleich die variablen Zinszahlungen.
Viele Grüße
Josef
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(Frage) beantwortet | | Datum: | 15:42 Mi 13.08.2008 | | Autor: | Timmi |
So hab ich es auch verstanden!
Nur wenn die Frage lautet: Wie nennt man diesen Zinsswap?
Und die Antwort: 5) Die Versicherung schließt einen "Payer-Zinsswap" mit Nominal 8 Mio. ab.
Handelt es sich hier vielleicht um eine misslungende Formulierung?
Müsste es nicht heißen: Die Bank schließt aus ihrer Sicht einen Payerswap ab, da sie fixe Zinsen zahlt und die Versicherung
einen Recieverswap, da sie fixe Zinserträge erhält??
Gruß Timmi
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(Antwort) fertig | | Datum: | 15:48 Mi 13.08.2008 | | Autor: | Josef |
Hallo Timmi,
>
> So hab ich es auch verstanden!
>
> Nur wenn die Frage lautet: Wie nennt man diesen Zinsswap?
>
Die Frage ist m.E. zu allgemein gehalten.
> Und die Antwort: 5) Die Versicherung schließt einen
> "Payer-Zinsswap" mit Nominal 8 Mio. ab.
>
> Handelt es sich hier vielleicht um eine misslungende
> Formulierung?
>
Würde ich auch so sehen.
> Müsste es nicht heißen: Die Bank schließt aus ihrer Sicht
> einen Payerswap ab, da sie fixe Zinsen zahlt und die
> Versicherung
> einen Recieverswap, da sie fixe Zinserträge erhält??
>
![[ok]](/images/smileys/ok.gif "[ok]")
Viele Grüße
Josef
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(Mitteilung) Reaktion unnötig  | | Datum: | 13:25 So 17.08.2008 | | Autor: | matux |
$MATUXTEXT(ueberfaellige_frage)
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